Gli Stati Uniti potrebbero essere usciti vittoriosi dalla guerra rivoluzionaria, ma economicamente erano in gravi difficoltà. La tensione di una guerra lunga e costosa aveva esaurito sia le tesorerie statali che la ricchezza privata. Sia il nuovo governo nazionale (54 milioni di dollari) che gli stati (21 milioni di dollari) rimasero con ingenti debiti di guerra, principalmente verso potenze straniere come la Francia. C’era una carenza di monete metalliche o “valuta forte”, principalmente perché il Valuta Act del 1764 aveva esaurito le riserve americane di oro e argento negli anni precedenti la rivoluzione.

I governi americani avevano tentato di finanziare la guerra attraverso tirature eccessive di carta moneta. Gli stati avevano stampato 209 milioni di dollari in banconote, il Congresso 241 milioni di dollari, e queste “fatture di promessa” avevano cominciato a perdere il loro valore non appena erano arrivate in strada. Nel 1781, un dollaro continentale cartaceo valeva circa il XNUMX% di un dollaro d’argento, dando origine all’espressione “non vale un dollaro continentale”. E la bilancia commerciale americana era estremamente negativa, il che significa che importava molto più di quanto esportava, esacerbando i problemi sopra menzionati.

Il paese e i suoi stati erano in bancarotta e indebitati considerevolmente, eppure ricavavano solo piccole quantità di entrate dalla tassazione – il Congresso non ne ricavava affatto – quindi ciascuno ha lottato per risanare la situazione. Gli Stati Uniti non avevano una valuta effettiva e nessuna banca di riserva per regolarla.

Ci fu anche un collasso del credito pubblico, poiché gli americani comuni, spesso tornavano soldati continentali che non erano stati pagati o sottopagati, prendevano in prestito pesantemente dai creditori urbani per fondare fattorie o case – e non erano in grado di far fronte ai rimborsi a causa del crollo del mercato agricolo della metà. -1780.

Alcune assemblee statali risposero a queste sofferenze, tensioni, disordini e (entro il 1786) rivolte allentando la tassazione e cancellando o riducendo il debito privato. I creditori privati ​​hanno visto la loro ricchezza evaporare grazie all’irresponsabile governo statale, alimentando le richieste di riforma degli Articoli della Confederazione.

“Esaminando la sua nativa Virginia, James Madison osservò a metà del 1785 che 'il commercio del paese è in condizioni deplorevoli' con i prezzi del tabacco - un'importante esportazione - che calavano del 50%. I prezzi all'ingrosso dei prodotti agricoli a Filadelfia nel 1786 sono scesi di quasi due terzi dai livelli del 1784 ... Una stima recente ha calcolato che l'economia è diminuita del 41% tra il 1774 e il 1790 ".
Ballard C. Campbell, storico

C’erano già stati tentativi di risolvere la crisi economica americana. Nel gennaio 1782, Robert Morris, che aveva contribuito allo sforzo bellico con più di 2 milioni di dollari della propria ricchezza, propose l'istituzione di una banca nazionale, una zecca nazionale e un sistema di monete decimali. Morris ricevette l'autorità di intraprendere la riforma economica, ma si dimise nel 1784, ritenendo quasi impossibile il coordinamento tra il Congresso e gli Stati.

Individui e gruppi favorevoli a un governo nazionale forte e a una gestione economica responsabile iniziarono a radunarsi quando l’America scivolò in una profonda recessione nel 1784-5. Se gli Articoli della Confederazione abbiano effettivamente causato questa recessione, o semplicemente abbiano reso una risposta politica più difficile di quanto avrebbe dovuto essere, è un punto controverso tra gli storici.

Il consenso è che gli Articoli della Confederazione fallirono e non furono in grado di fornire un governo efficace alla nuova nazione. Alcuni come H. A. Scott Trask, tuttavia, credono che gli Articoli siano ingiustamente denigrati e che i veri colpevoli economici – debiti, inflazione, carenza di valuta e squilibrio commerciale – siano stati gli effetti dolorosi ma temporanei di una lunga guerra.

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