All’inizio del 1923 i lavoratori tedeschi intrapresero uno sciopero generale prolungato, per protestare contro l’occupazione della Ruhr. Il governo di Weimar decise di sovvenzionare questo sciopero, una decisione che ebbe un impatto devastante sulla già impoverita economia tedesca. Nel 1922 il ministero ordinò un aumento della tiratura delle banconote, nella speranza di stimolare l’economia e pagare i lavoratori dell’industria in sciopero nella Ruhr. Gli economisti governativi comprendevano i pericoli derivanti dall’inondare l’economia con la carta moneta; era intesa come una misura temporanea piuttosto che come una politica a lungo termine. Ma come l'occupazione francese e il Ruhrkampf continuata nell’estate e nell’autunno del 1923, il governo non riuscì a trovare un modo alternativo per affrontare la crisi. Berlino continuò a pompare carta moneta nell’economia tedesca, un approccio che svalutò le banconote e diede origine all’iperinflazione della fine del 1923. Gli effetti dell’iperinflazione sulla società tedesca furono dirompenti per molti e assolutamente disastrosi per alcuni.
Sia la quantità di carta Reichsmark la circolazione e l'inflazione dei prezzi erano in costante aumento dal 1921. Nell'aprile 1923 il governo di Wilhelm Cuno spendeva più di sette volte l'importo che riceveva come entrate. La maggior parte di questa spesa è stata finanziata dall’aumento della tiratura delle banconote. Verso la metà del 1923 le banche centrali del paese utilizzavano più di 30 cartiere, quasi 1,800 macchine da stampa per banconote e 133 aziende per stampare ed emettere banconote. La produzione di cartamoneta, per ironia della sorte, era una delle poche industrie redditizie della Germania. Al culmine della crisi i governi regionali tedeschi, le grandi città, le grandi aziende e persino alcuni pub emettevano la propria moneta cartacea. Il problema fu aggravato dalla decisione della Germania in tempo di guerra di abbandonare il gold standard, lasciando la carta Reichsmark senza alcun valore intrinseco o di supporto.
Man mano che più banconote venivano messe in circolazione, aumentava il valore e il potere d'acquisto di ciascuna Reichsmark diminuito, spingendo i venditori ad aumentare i prezzi. Nel 1918 una pagnotta costava un quarto di a Marchio del Reich; nel 1922 questo era aumentato a tre Reichsmark. In 1923 il prezzo di mercato del pane è cresciuto a spirale, raggiungendo 700 Reichsmark (gennaio) 1200 (maggio) 100,000 (luglio) 2 milioni (settembre) 670 milioni (ottobre) e poi 80 miliardi Reichsmark (Novembre). Le uova seguivano uno schema simile. Una dozzina di uova costano la metà Reichsmark in 1918 e tre Reichsmark nel 1921. Nel 1923 il prezzo di mercato salì a 500 (gennaio), poi a 30 milioni (settembre) e a quattro miliardi Reichsmark (Ottobre).
Poiché il governo di Weimar non era abbastanza forte da fissare né i salari né i prezzi, la sua unica risposta fu quella di emettere più carta moneta e tagli più grandi. Questo ciclo di inflazione dei prezzi e di emissioni di banconote si è sviluppato a spirale nel 1923. La dimensione delle banconote è aumentata; la banconota più grande aveva un valore nominale di 100,000,000,000,000 (100 trilioni) Reichsmark. Sono aumentati anche i tagli dei francobolli, il più grande del quale è valutato a cinque miliardi Reichsmark – anche se alla fine del 1923 nemmeno questo era sufficiente per spedire una lettera ordinaria. In un solo giorno (il 25 ottobre) il governo ha emesso banconote per un valore nominale di 120,000 trilioni Reichsmark – ma ha annunciato l’intenzione di triplicare la sua produzione giornaliera. A novembre, il Tesoro ha riferito che c'erano 400,338,236,350,700,000,000 (400.3 miliardi di trilioni) Reichsmark in circolazione.
La rapida svalutazione della carta moneta creò scene ridicole. Il valore della carta moneta svanì così rapidamente che alcune aziende pagarono i dipendenti in tarda mattinata in modo che potessero correre a spendere il loro stipendio all’ora di pranzo. Le mogli aspettavano nelle fabbriche dei mariti il giorno della paga per poter correre ai negozi. Un uomo ha riferito di aver ordinato un caffè ma ha appreso che il suo prezzo era raddoppiato nel momento in cui è arrivato al suo tavolo. Nel settembre del 1923, quando la crisi dell’iperinflazione si avvicinava al suo culmine, i tedeschi avevano bisogno di enormi quantità di cartamoneta per acquistare anche i beni di prima necessità. Non era raro vedere gli acquirenti trasportare secchi, borse e persino carriole piene di banconote. Una donna di Monaco ha trascinato una valigia piena di banconote nel suo negozio di alimentari locale; l'ha lasciata brevemente fuori, dove qualcuno ha rubato la valigia – dopo aver svuotato i soldi in strada. I bambini usavano banconote senza valore come giocattoli; le loro madri li usavano per accendere fornelli e caldaie, rivestire stampi per dolci e persino come carta da parati. Molti tedeschi abbandonarono del tutto il denaro e iniziarono il baratto come mezzo per ottenere ciò di cui avevano bisogno.
La crisi dell’iperinflazione ha avuto effetti più ampi sull’economia, rendendo quasi impossibile il cambio estero. Prima della Prima Guerra Mondiale, con un dollaro USA se ne potevano acquistare circa quattro Reichsmark. Alla fine del 1920 il numero era salito a 70 Reichsmark; un anno dopo era 180. Ma alla fine del 1923 il tasso di cambio per un dollaro USA era salito alle stelle a 48,000 Reichsmark (gennaio), poi 192,000 (giugno), 170 miliardi (ottobre) e quattro trilioni (novembre). Le società tedesche si trovarono nell’impossibilità di fare affari o commerciare all’estero. Incapace di acquisire oro o valuta estera, il governo di Weimar non aveva alcuna capacità di far fronte alle rate delle riparazioni. Alcuni sostenevano che avesse deliberatamente sabotato l’economia tedesca come protesta contro l’onere delle riparazioni, anche se non vi è alcuna prova diretta di ciò.
“Il governo ha praticamente ceduto il suo ruolo ai rappresentanti dei principali interessi industriali e finanziari. I datori di lavoro erano all’offensiva: i lavoratori erano colpiti e logorati dalla crisi economica. I proprietari delle miniere avevano preso l’iniziativa nel settembre 1932, e tutte le principali industrie seguirono rapidamente. Nella primavera del 1924, il turno di lavoro prebellico, dodici ore nelle fabbriche e otto ore e mezza nelle miniere, era stato ripristinato. I datori di lavoro hanno inoltre ottenuto maggiori libertà di licenziare i lavoratori a loro piacimento e di ignorare la rappresentanza dei lavoratori sul posto di lavoro. La crisi dell’iperinflazione permise alle imprese di distruggere – non totalmente, ma in misura significativa – le misure sociali che avevano concesso con riluttanza nel 1918-19”.
Eric Weitz, storico
Ci furono vincitori e vinti nell’iperinflazione del 1923. I più colpiti furono quelli del Classe media (classe media) che facevano affidamento su investimenti, risparmi o redditi da pensioni o affitti. Nel 1921 una famiglia con 100,000 marchi di risparmi sarebbe stata considerata ricca, ma nel giro di due anni non sarebbe bastata per una tazza di caffè. Anche i dipendenti pubblici hanno sofferto, poiché gli aumenti dei loro salari non sono riusciti a tenere il passo con il settore privato. Quelli che se la passarono meglio furono gli agricoltori, gli imprenditori o i produttori che producevano e vendevano beni importanti. Mentre il valore del denaro oscillava, il valore reale di questi beni restava invariato; coloro che li possedevano potevano venderli o barattarli alle proprie condizioni. Anche quelli con grandi debiti hanno beneficiato dell’iperinflazione, poiché potevano essere facilmente ripagati. Alcuni uomini d’affari intelligenti si sono indebitati all’inizio del ciclo inflazionistico per acquistare proprietà, per poi rimborsare il prestito settimane o mesi dopo per quasi nulla.
L'iperinflazione del 1923 costrinse il governo di Weimar a confrontarsi con la propria estinzione. Si è parlato apertamente che il governo potrebbe essere rimosso da una rivoluzione popolare o da un esercito colpo di stato. Un tentativo di colpo di stato a Monaco, lanciato da Hitler e dal NSDAP all’inizio di novembre 1923, sembrava un segno di ciò che sarebbe potuto accadere. La crisi ha costretto al crollo di due gabinetti mentre i ministri litigavano sul modo migliore per porre fine alla crisi. Il nuovo ministro delle finanze Hans Luther ha prodotto la soluzione finale. In ottobre Lutero ordinò la creazione di una nuova banca di riserva (Rentenbank) e una nuova valuta (il Rentenmark). Il valore di Rentenmark era indicizzato al valore dell'oro, sebbene non potesse essere riscattato in oro poiché il governo non aveva riserve auree. Uno Rentenmark inizialmente era valutato a un miliardo di "vecchi" Reichsmark, mentre il cambio si è attestato a 4.2 Rentenmarks a un dollaro USA. Desideroso di dire addio all’iperinflazione del 1923, il pubblico tedesco abbracciò la nuova valuta, consentendo ai prezzi e ai salari di normalizzarsi gradualmente.
1. L’iperinflazione del 1922-23 avvenne dopo che la decisione di emergenza di stampare valuta aggiuntiva divenne una politica standard.
2. Verso la metà del 1923 la stampa di banconote, che non erano garantite dall’oro, aveva raggiunto livelli insostenibili.
3. Man mano che le banconote inondavano l’economia, il loro valore crollava, portando a rapidi aumenti dei prezzi e dei salari.
4. L’iperinflazione ha eroso i risparmi in contanti della classe media e ha interrotto l’attività commerciale.
5. Alla fine la crisi si è conclusa con la formazione di una nuova banca di riserva e l’emissione di una nuova valuta nazionale.
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Questa pagina è stata scritta da Jennifer Llewellyn, Jim Southey e Steve Thompson. Per fare riferimento a questa pagina, utilizzare la seguente citazione:
J. Llewellyn et al, “The 1923 hyperinflation”, Alpha History, 2014, consultato [data odierna], http://alphahistory.com/weimarrepublic/1923-hyperinflation/.