Keynes sulle riparazioni tedesche e la capacità di pagamento della Germania (1919)

Nel 1919, John Maynard Keynes scrisse un'analisi del Trattato di Versailles da un punto di vista economico. Qui discute le riparazioni tedesche e la capacità della Germania di affrontarle:

“Una capacità di £ 38,000 milioni o anche di £ 35,000 milioni non rientra nei limiti di ragionevole possibilità. Spetta a coloro che credono che la Germania possa effettuare un pagamento annuo pari a centinaia di milioni di sterline per dire in quali merci specifiche intendono effettuare questo pagamento e in quali mercati le merci devono essere vendute. Finché non procedono con un certo grado di dettaglio e sono in grado di produrre qualche argomento tangibile a favore delle loro conclusioni, non meritano di essere creduti.

Faccio tre clausole [se la Germania deve essere in grado di adempiere ai suoi obblighi]:

Primo: se gli alleati dovessero `` curare '' il commercio e l'industria della Germania per un periodo di cinque o dieci anni, fornendole grandi prestiti e con ampie spedizioni, cibo e materie prime durante quel periodo, costruendo mercati per lei , e applicando deliberatamente tutte le loro risorse e la loro buona volontà per fare di lei la più grande nazione industriale d'Europa, se non del mondo, una somma sostanzialmente più grande potrebbe probabilmente essere estratta in seguito; perché la Germania è capace di una produttività molto grande.

Secondo: presumo che non ci sarà alcun cambiamento rivoluzionario nel potere d'acquisto della nostra unità di valore. Se il valore dell'oro dovesse scendere a metà o un decimo del suo valore attuale, l'onere reale di un pagamento fissato in termini di oro verrebbe ridotto proporzionalmente. Se un sovrano d'oro arriva a valere quanto vale uno scellino ora, allora, ovviamente, la Germania può pagare una somma maggiore di quella che ho nominato, misurata in sovrani d'oro.

Terzo, presumo che ci sarà un cambiamento rivoluzionario nella resa della natura e materiale al lavoro dell'uomo. Non è impossibile che il progresso della scienza porti alla nostra portata metodi e dispositivi con cui l'intero standard di vita sarebbe innalzato in modo incommensurabile, e un dato volume di prodotti rappresenterebbe solo una parte dello sforzo umano che rappresenta ora. In questo caso, tutti gli standard di "capacità" sarebbero cambiati ovunque ...

Nel 1870 nessun uomo avrebbe potuto prevedere la capacità della Germania nel 1910. Non possiamo aspettarci di legiferare per una generazione o più. I cambiamenti secolari nella condizione economica dell'uomo e la responsabilità delle previsioni umane all'errore possono condurre a un errore in una direzione come nell'altra. In quanto uomini ragionevoli, non possiamo fare di meglio che basare la nostra politica sulle prove che abbiamo e adattarla ai cinque o dieci anni su cui possiamo supporre di avere una certa previsione ...

Il fatto che non abbiamo una conoscenza adeguata della capacità della Germania di pagare per un lungo periodo di anni non è una giustificazione (come ho sentito alcune persone affermare che lo sia) per l'affermazione che può pagare diecimila milioni di sterline ...

Le enormi spese della guerra, l'inflazione dei prezzi e il deprezzamento della moneta, che hanno portato a una completa instabilità dell'unità di valore, ci hanno fatto perdere ogni senso del numero e della grandezza in materia di finanza. Quelli che credevamo fossero i limiti delle possibilità sono stati così enormemente superati, e coloro che fondavano le loro aspettative sul passato si sono sbagliati così spesso, che l'uomo della strada è ora pronto a credere a tutto ciò che gli viene detto con qualche spettacolo di autorità, e più grande è la figura, più prontamente la inghiotte. "